收购顺丰丰网后，极兔速递赴港交所提交上市申请-精彩看点

6 月 16 日周五北京时间晚间，极兔速递环球有限公司向港交所提交了招股书。

同日稍早曾有消息称，极兔计划在最快几天内提交最多 10 亿美元的香港 IPO 申请，拟通过股票出售筹集 5 亿至 10 亿美元的资金，行业人士还透露，极兔速递的估值最少 200 亿美元。

(资料图片仅供参考)

招股书显示，极兔速递在 2020 年、2021 年和 2022 年的收入分别为 15.35 亿美元、48.51 亿美元和 72.67 亿美元。

经调整后 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）分别为亏损 3.21 亿美元、亏损 5.28 亿美元和亏损 2.04 亿美元。

其中在中国市场的 EBITDA 分别为亏损 6.16 亿美元、亏损 9.40 亿美元和亏损 3.35 亿美元。在最开始起家的东南亚市场这三年均实现了上亿美元盈利。

公司称，在 2020 至 2022 年分别录得来自经营活动的毛损 2.62 亿美元、5.45 亿美元和 2.70 亿美元，分别产生净亏损 6.64 亿美元、62 亿美元和 2022 年的净利润 16 亿美元，后者扭亏主要由于按公允价值计入损益的金融负债之公允价值收益。

此外，这三年用于经营活动的现金净额分别为 1.55 亿美元、9.67 亿美元和 5.20 亿美元，资本支出分别为 2.58 亿美元、5.14 亿美元和 5.73 亿美元，并警告称可能继续产生重大资本支出，主要与业务整合和有机增长相关的购买土地使用权、建设设施与投资快递基建等相关。

极兔速递称，公司是一家全球物流服务提供商，快递业务在东南亚处于领先地位，在中国具有竞争力，且不断扩展至拉丁美洲及中东等新兴市场。

2020 年至 2022 年，极兔快递在东南亚的年复合增长率为 47.6%，在中国的年复合增长率为 140.2%。

其业务在 2015 年始于印度尼西亚，随后拓展到越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨和新加坡等东南亚其他国家，2022 年按包裹量计算是东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为 22.5%。

该公司随后于 2020 年进军中国快递市场，在 2022 年处理了逾 120 亿件境内包裹，按包裹量计算的市场份额达到 10.9%。

公司网络现已全面覆盖东南亚七国及地区，在中国的县区地理覆盖率超过 98%，并成为亚洲首家进驻沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及的成规模快递运营商，并拓展了跨境物流服务，涵盖小件包裹、货运代理和仓储解决方案。截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有 104 个区域代理和约 9600 个网络合作伙伴，营运 280 个转运中心和超过 8100 辆干线运输车辆，以及超过 2.1 万个揽件和派件网点。2022 年的全球年包裹量为 146 亿件，较 2021 年的 105 亿件增加 39%、较 2020 年的 32 亿件增加 350.6%。招股书的风险提示称，极兔的业务和增长高度依赖所在市场电商行业的发展，公司依赖且可能继续依赖若干知名电商平台，并面临激烈竞争，以及管理全球业务、进军及扩展到多个国家的风险。其技术系统对经营和增长前景至关重要，长期增长和竞争力高度依赖控制成本的能力，旗下转运中心或揽件及派件网点遭受任何服务中断，以及汇率波动，均可能对经营产生不利影响。

早在今年 2 月便有消息称极兔寻求下半年赴港 IPO 上市，5 月 12 日，极兔速递以 11.8 亿元收购了顺丰在 2020 年成立的经济型快递业务丰网速运，当时的分析界公认，本次收购会对提升公司上市估值带来正向帮助。

公开资料显示，在东南亚市场发家的极兔借助当地电商快速发展和低价策略，快速成为东南亚数一数二的快递企业，2019 年极兔杀回国内市场，通过收购老牌快递公司龙邦速递，拿到了国内快递市场许可证。2021 年，极兔又通过 68 亿元收购百世快递，抢夺更多客单量，拓宽下沉市场

有分析称，极兔逐渐接盘了百世的转运资源、管理团队、甚至是淘系的流量入口，今年收购丰网除了将快递末端网点争夺战升级之外，还瞄准了前者背后的通达系加盟商资源。

此外，极兔通过收购丰网似乎也展开了与顺丰更大的想象空间。本周二 6 月 13 日有报道称，顺丰与极兔速递就入股合作接洽，或将以 1%-2% 的比例入股投资极兔全球，意在布局和拓展海外市场，具体投资金额及合作细节仍在商讨中。顺丰回应称，若合作属实会有公告发布。

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